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随着公募基金三季报披露完毕，中央汇金（包括中央汇金投资有限责任公司、中央汇金资产管理有限责任公司以及旗下2只专项资管计划）整体持仓情况出炉，其对宽基ETF坚定持有、行业主题ETF灵活调仓的特征凸显。
宽基ETF持仓稳定
基金三季报披露了报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，若未达到这一标准则不在统计范围内。
中央汇金在宽基ETF领域展现出极强的持仓定力。截至三季度末，中央汇金投资有限责任公司二季度末持有的21只ETF中，份额占比均超20%的15只产品三季度持仓未变。另外，易方达上证科创板50ETF三季度末持有份额占比提升至23.62%，这意味着，目前中央汇金投资有限责任公司持有份额占比超20%的ETF数量为16只，合计持有份额达1947.11亿份；中央汇金资产管理有限责任公司二季度末持有的15只ETF中，份额占比超20%的12只产品三季度持仓同样未调整，三季度末合计持有份额1626.04亿份。
从具体产品看，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等主流宽基ETF第三季度净值增长率增幅显著。其中，易方达创业板ETF、天弘创业板ETF、广发创业板ETF等3只宽基ETF单季度净值增长率超50%，共有22只宽基ETF第三季度净值增长率超10%。
晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦向《证券日报》记者表示，中央汇金在宽基ETF上的布局体现“长期性、稳定性、分散化”特征，其投资重心集中于沪深300、中证500等主流指数，反映出以宏观战略配置为导向的投资逻辑，作为长期机构投资者，中央汇金主要着眼于维护资本市场整体稳定与引导中长期价值发现，其对短期行情波动的敏感度相对较低。
行业主题ETF灵活配置
与宽基ETF的稳定持有策略不同，中央汇金资产管理有限责任公司旗下2只专项资管计划：“易方达基金—中央汇金资产管理有限责任公司—易方达基金—汇金资管单一资产管理计划”（以下简称“易方达汇金资管计划”）、“华夏基金—中央汇金资产管理有限责任公司—华夏基金—汇金资管单一资产管理计划”（以下简称“华夏汇金资管计划”），在行业主题ETF上采取了更为灵活的调仓策略。
从上述2只专项资管计划在行业主题类ETF上的持仓情况来看，中央汇金在此类产品的布局呈现出配置相对灵活、持仓比例显著低于宽基ETF、行业配置较分散的特点。
综合基金三季报来看，截至三季度末，华夏汇金资管计划对2只ETF进行了减持：国泰中证800汽车与零部件ETF持有份额从6250.69万份降至6170.69万份；华夏恒生中国内地企业高股息率ETF持有份额清零。
截至三季度末，上述2只专项资管计划持有的ETF中，第三季度净值增长率居前的产品包括华夏中证5G通信主题ETF、华宝中证电子50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、南方中证申万有色金属ETF等，净值增长率均超40%，分别为80.01%、57.72%、53.81%、46.47%。
对于中央汇金对行业主题ETF的调整，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳在接受《证券日报》记者采访时分析，其相关调整旨在紧密跟随市场热点与行业景气变化，通过对行业基本面和市场趋势的研判实施精细化资产配置，以实现收益优化与风险控制。在具体操作中，中央汇金重点持有了符合国家战略导向、行业景气度较高的板块。
崔悦进一步表示：“中央汇金对宽基ETF和行业主题类ETF的不同操作，一定程度上体现了其依据宏观经济周期与产业动态，对资产组合进行配置和调整的管理思路。”
“宽基ETF可作为长期配置的核心工具，行业主题ETF则可作为增厚收益的战术补充工具。”崔悦同时提示，行业主题类ETF配置和调整的背后涉及对行业景气度和估值的判断，普通投资者在参考时，需充分认知自身在信息获取、研究能力和风险承受能力上与机构的差距，避免简单模仿跟风，应侧重理解其资产配置的整体框架与长期投资理念，并结合自身风险收益偏好做出理性决策。
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责任编辑：高佳
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